塔樁龍頭順利出海歐洲。歐洲風(fēng)電基礎(chǔ)單樁主導(dǎo)，單樁本土產(chǎn)能2027年開始供不應(yīng)求。歐洲單樁加速大型化，或加深結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能瓶頸，國內(nèi)廠商出海節(jié)奏或?qū)⑻崴?，擁有出海碼頭港口資源以及出海業(yè)績的廠商有望首先受益。大金重工是亞太區(qū)唯一實(shí)現(xiàn)海工產(chǎn)品出口歐洲市場的供應(yīng)商，也是歐洲本土之外唯一一家能夠滿足歐洲標(biāo)準(zhǔn)的超大型單樁供應(yīng)商。天順風(fēng)能收購德國工廠，聚焦單樁，設(shè)計(jì)產(chǎn)能50萬噸，預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)。

　　歐洲海纜產(chǎn)能緊張，海纜龍頭出海順利。根據(jù)Nexans公告，其跟蹤歐洲2026-2033年建設(shè)的19個(gè)海風(fēng)/16個(gè)海底聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目總規(guī)模達(dá)到25.15GW/20.9GW，海纜需求約130億歐元/100億歐元（約人民幣1022億元/786億元），合計(jì)約1800億元。Prysmian、Nexans、NKT訂單堆積，產(chǎn)能不足，已經(jīng)全面排產(chǎn)并積極進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，有望在2024-2026年逐步釋放產(chǎn)能?？紤]歐洲海纜供不應(yīng)求，東方電纜、中天科技多次中標(biāo)歐洲海纜項(xiàng)目，有望獲取外溢缺口。

　　風(fēng)電整機(jī)廠搶灘海外新興市場。據(jù)CWEA統(tǒng)計(jì)，我國風(fēng)機(jī)出口以面向新興市場為主，2023年我國風(fēng)機(jī)出口18個(gè)國家共3.67GW，其中陸風(fēng)3.65GW占據(jù)大頭。2023新增出口前五的國家分別為烏茲別克斯坦（25%）、埃及（14.1%）、南非（9.4%）、老撾（8.8%）和智利（7.9%），CR5占比達(dá)65.2%。廠商方面，國內(nèi)風(fēng)機(jī)出口集中度較高。2023年金風(fēng)科技（002202.SZ）（46.9%）和遠(yuǎn)景能源(29.2%）占據(jù)絕對優(yōu)勢，合計(jì)達(dá)77%，緊隨其后的是運(yùn)達(dá)股份（300772.SZ）、中國中車（601766.SH）（機(jī)械組覆蓋）、三一重能（688349.SH）和明陽智能（601615.SH）等。

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　　電網(wǎng)：海內(nèi)外電網(wǎng)建設(shè)高景氣，推薦把握三大受益領(lǐng)域：1）國網(wǎng)、南網(wǎng)年中會(huì)議提高2024年電網(wǎng)投資。特高壓直流是電網(wǎng)投資的基本盤，柔直趨勢明確。重點(diǎn)關(guān)注國電南瑞（600406.SH）、許繼電氣（000400.SZ）、中國西電（601179.SH）、平高電氣（600312.SH）、特變電工（600089.SH）、四方股份（601126.SH）等；2）電力設(shè)備出海正當(dāng)時(shí)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及AI高速發(fā)展，全球電力需求持續(xù)增長，疊加新能源并網(wǎng)以及電網(wǎng)更新改造需求，全球電網(wǎng)2030年投資翻番有望達(dá)6000億美元，電力設(shè)備出海企業(yè)有望充分受益。重點(diǎn)關(guān)注金盤科技（688676.SH）、華明裝備（002070.SZ）、思源電氣（002028.SZ）、揚(yáng)電科技（301012.SZ）、海興電力（603556.SH）、三星醫(yī)療（601567.SH）、林洋能源（601222.SH）、許繼電氣（000400.SZ）、國電南瑞（600406.SH）、科陸電子（002121.SZ）、東方電子（000682.SZ）、炬華科技（300360.SZ）、威勝信息（688100.SH）（計(jì)算機(jī)組覆蓋）；3）數(shù)智化堅(jiān)強(qiáng)電網(wǎng)涌現(xiàn)出一些細(xì)分領(lǐng)域“小而美”的藍(lán)海市場，比如虛擬電廠、功率預(yù)測、數(shù)字孿生等，建議關(guān)注國電南瑞（600406.SH）、國網(wǎng)信通（600131.SH）、東方電子（000682.SZ）、金智科技（002090.SZ）等。

　　儲(chǔ)能：我們認(rèn)為當(dāng)前全球局勢復(fù)雜變化將加速能源轉(zhuǎn)型，積極看待海外光儲(chǔ)市場需求，建議關(guān)注盈利較強(qiáng)、品牌渠道占優(yōu)的逆變器企業(yè)。國內(nèi)2023年新型儲(chǔ)能裝機(jī)超45GWh成績亮眼，24年儲(chǔ)能依舊是增速最高賽道，高競爭與高增長共存，國內(nèi)招標(biāo)趨嚴(yán)，看好具備規(guī)模、品牌優(yōu)勢的頭部企業(yè)以及建議提前關(guān)注長時(shí)儲(chǔ)能領(lǐng)域，如固德威（688390.SH）、德業(yè)股份（605117.SH）、派能科技（688063.SH）、陽光電源（300274.SZ）等。

　　光伏：23年裝機(jī)超預(yù)期，高基數(shù)下24年增速大概率將下臺(tái)階。當(dāng)前價(jià)格均處于歷史低位，全產(chǎn)業(yè)鏈毛利超跌至負(fù)值，供給端出清信號(hào)已經(jīng)頻現(xiàn)，積極看好光伏迎來周期上行的機(jī)會(huì)。推薦成本優(yōu)勢大、N型料出貨順利的硅料企業(yè)，堅(jiān)持看好HJT長期發(fā)展機(jī)會(huì)，建議關(guān)注與新技術(shù)綁定較強(qiáng)的輔材企業(yè)，如通威股份（600438.SH）、東方日升（300118.SZ）、協(xié)鑫科技（等。

　　鋰電：最新碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下滑，我們預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)新能源銷量1186萬輛，行業(yè)增速進(jìn)一步下臺(tái)階至25%；海外市場滲透率提升空間更大。未來競爭加劇下，建議關(guān)注前期調(diào)整較深、出海布局領(lǐng)先的材料企業(yè)，如當(dāng)升科技（300073.SZ）、容百科技（688005.SH）、天賜材料（002709.SZ）、貝特瑞等（835185.BJ）。

　　風(fēng)電：1）海風(fēng)：國內(nèi)市場，我們預(yù)計(jì)2024年/2025年海風(fēng)10-12GW/16-20GW，同比增長58%/64%（取中值）深遠(yuǎn)海趨勢不變。建議重點(diǎn)關(guān)注海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的東方電纜（603606.SH）、起帆電纜（605222.SH）、大金重工（002487.SZ）、天順風(fēng)能（002531.SZ）、海力風(fēng)電（301155.SZ）、泰勝風(fēng)能（300129.SZ）。2）陸風(fēng)：以大換小以及分散式風(fēng)電有望為行業(yè)新增長點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)24-25年以大換小以及分散式風(fēng)電裝機(jī)新增有望達(dá)20GW/年。我們預(yù)計(jì)2024年/2025年陸風(fēng)新增裝機(jī)約70-80GW/75-85GW，同比增長7%/7%（取中值），重點(diǎn)關(guān)注金風(fēng)科技（002202.SZ）、運(yùn)達(dá)股份（300772.SZ）、三一重能（688349.SH）以及陸風(fēng)零部件廠商天順風(fēng)能（002531.SZ）、金雷股份（300443.SZ）、日月股份（603218.SH）。3）出海：根據(jù)GWEC數(shù)據(jù)，2024-2028年全球海風(fēng)/陸風(fēng)新增總裝機(jī)量138GW/653GW，CAGR達(dá)28%/6.6%。2024-2028年歐洲新增海風(fēng)44%的份額安裝在英國，德國15%，波蘭11%，荷蘭8%，法國6%，丹麥5%。建議關(guān)注出海順利的金風(fēng)科技（002202.SZ）、三一重能（688349.SH）、東方電纜（603606.SH）、大金重工（002487.SZ）、天順風(fēng)能（002531.SZ）。

　　行業(yè)政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；新技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格暴漲、企業(yè)經(jīng)營困難的風(fēng)險(xiǎn)；海外政局動(dòng)蕩、貿(mào)易環(huán)境惡化的風(fēng)險(xiǎn)。

　　證券之星估值分析提示許繼電氣盈利能力一般，未來營收成長性良好OB電競，。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示東方電子盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示思源電氣盈利能力良好，未來營收成長性優(yōu)秀。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　證券之星估值分析提示金智科技盈利能力較差，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示科陸電子盈利能力較差，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏高。更多

　　證券之星估值分析提示金風(fēng)科技盈利能力良好，未來營收成長性較差。綜合基本面各維度看，股價(jià)偏低。更多

　　證券之星估值分析提示華明裝備盈利能力一般，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

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　　證券之星估值分析提示大金重工盈利能力優(yōu)秀，未來營收成長性一般。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多

　　以上內(nèi)容與證券之星立場無關(guān)。證券之星發(fā)布此內(nèi)容的目的在于傳播更多信息，證券之星對其觀點(diǎn)、判斷保持中立，不保證該內(nèi)容（包括但不限于文字、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、完整性、有效性、及時(shí)性、原創(chuàng)性等。相關(guān)內(nèi)容不對各位讀者構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。如對該內(nèi)容存在異議，或發(fā)現(xiàn)違法及不良信息，請發(fā)送郵件至，我們將安排核實(shí)處理。